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我们在11月2日发布的2020年度投资展望《换挡资产荒，峰峦入莽苍》中重点提示：2020年最强主线依然来自于5G带来的新科技周期，我们将看到5G手机换机周期、VRAR带来的消费电子增量、云游戏、云电脑、云手机概念将继续导入，而数据流量也将随着通信技术的革新而成数倍增加，5G全产业链的国产替代率也将大幅提升。TWS耳机目前有望成为继智能手机之后的另一个消费电子成长跑道，相关行业痛点比如延时、可靠性、音质等因素逐步解决，产业链相关标的迎来机遇，未来行业成长空间巨大。

盈利预测与投资建议。我们预计公司2018-2020年分别实现归母净利润30.87、41.86和55.40亿元，同比增速分别为6.38%、35.60%和32.36%；分别实现每股收益2.81、3.82和5.05元；结合同业估值和公司增速，给予2019年 PE 18-20X，对应68.76-76.40元/股，按照1港元=0.88元人民币估算，对应78.14-86.82港元/股，给予优于大市评级。

随着新兴市场国家不断发展，货币变得值得信赖，对美元的需求存在下降的一面。日本企业向泰国出口之际，采用泰铢的交易比例从2009年的9%提高至14%。对人民币和韩国韩元等也不例外。存在“如果以伙伴国的货币进行出口、容易将销售价格保持在一定水平”（国际货币研究所的主任研究员武田纪久子）这一销售战略。相比以日元和美元交易，避免汇率风险，开始更重视销售方面的优点。

9月29日，何韵诗赴台参加游行集会，在接受采访时被“统促党”成员泼漆，民进党当局随后宣称要将犯嫌“严办到底”。而事后有岛内媒体注意到，何韵诗是持加拿大护照、观光签证入台，按规定不可参与任何政治性游行，也不能上台演讲。此时，蔡当局却跳出来为何韵诗护航，宣称其曾“事前报备”。对此，台警察大学前教授叶毓兰当时痛斥，以观光签证入境，从事政治活动是绝不可能被允许的，全世界都一样，蔡当局此举简直是让国际看笑话。

该工作人员表示， 事发区域系低层洋楼片区，实行单双号楼栋停车位一年一换，今年是在单数楼栋这边，车位是先到先得。以后遇到此类情况，会让保安记录在案，如果经常发生，可能会限制停车人的车辆出入。接受采访时，关先生表示，考虑到是小事，他没有找物业公司沟通，物业公司尚未找到他及贴字条者调解。关先生的女儿也表示，希望能平均分配车位，明确划出停车线，呼吁业主之间多点理解。

2018年9月9日，库尔德武装人员在卡米什利设伏攻击前来抓捕抢劫犯的叙利亚政府方的警察和民兵，并在杀害他们后拖曳他们的尸体游街以威慑当地的阿拉伯平民，这只是这几年库尔德人刻意制造摩擦的一个缩影很多观察家将此解读为库尔德人计划将土耳其军队放入内陆，而后再采取运动战的方式对敌方进行打击，就像是中国曾经使用过的持久战和游击战策略一样，但这一猜测十分想当然，并没有考虑到当地的实际情况；库尔德人所建立的所谓的北叙利亚政权实际上只是一个由美国扶植的分裂主义军阀政权，其在整个以北叙利亚地区并没有获得普遍的支持，库尔德人及他们所谓“叙利亚民主军”的武装人员经常滋扰阿拉伯人的部落和城市，并和当地人发生冲突，流血事件也时有发生，，当地人极端厌恶库尔德人及其组建的不合法的政府，程度几乎与厌恶IS的统治不相上下，而库尔德人还经常克扣国际援助的粮食，以及征调当地人作为民夫或民兵，在这种情况下，当地人不为土耳其人提供打击库尔德人的情报都已经算是仁至义尽了，指望他们支持和帮助库尔德人进行游击战？还是洗洗睡吧，梦里啥都有。